隆基綠能舉行報業(yè)績說明會，董事會秘書劉曉東介紹了隆基綠能上半年的業(yè)績情況，董事長鐘寶申與投資者進行了約1小時的交流。
鐘寶申在回答第二個問題時即明確指出“未來5-6年，BC電池將會是晶硅電池的絕對主流，包括單面雙面，過去我們一直沒明確，今天很明確的表明，接下來隆基大量產(chǎn)品都是BC技術路線。”后續(xù)大部分問題圍繞BC電池展開，包括隆基的投產(chǎn)節(jié)奏、產(chǎn)品競爭力、良率和生產(chǎn)成本等。其余問題包括硅片盈利能力、組件市場、隆基的經(jīng)營管理和行業(yè)競爭格局。BC電池全稱為背接觸電池，早期實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)的企業(yè)為愛旭股份，去年隆基推出全新的電池產(chǎn)品HPBC。鐘寶申在業(yè)績交流會上表示：“BC電池的發(fā)電性能非常優(yōu)異，主要受限于技術實現(xiàn)難度高，成本難以受控，未大規(guī)模投產(chǎn)，BC電池是‘皇冠上的明珠’，現(xiàn)在行業(yè)已經(jīng)準備好了摘取這顆明珠，BC電池會真正地走向市場”。“目前隆基已經(jīng)投建年產(chǎn)30GW的HPBC電池產(chǎn)能中，年底除少數(shù)車間，會全面達產(chǎn)，預計月產(chǎn)能2.2GW，即每年25GW”。“30GWTOPCon電池項目預計明年一季度全面達產(chǎn)，除此之外，目前隆基公布的電池投資計劃，全部為BC電池。現(xiàn)在開始，擴產(chǎn)節(jié)奏已經(jīng)顯著的提速，主要聚焦BC類電池。”鐘寶申進一步介紹。關于三種BC電池技術路線HBC、HPBC、N型BC的抉擇問題，鐘寶申表示：“三種技術都有系統(tǒng)的研究，有相應的中試線跑數(shù)據(jù)，目前都有競爭力”。產(chǎn)品競爭力上，鐘寶申表示：隆基現(xiàn)有的HPBC 電池特點在于正面沒有柵線，當光從不同角度射入時，柵線沒有反射，通過大量的測試，在河南河北地區(qū)，單瓦發(fā)電量高TOPCon2%-3%。”“隆基現(xiàn)在的HPBC主打單面產(chǎn)品，如果把HPBC做成雙面，發(fā)電能力和TOPCon基本持平”。鐘寶申進一步解釋：“雙面電池是根據(jù)雙面率折算的，背面約有6%的反射光，當正面足夠高，背面的發(fā)電量增益就會被沖抵掉”。他介紹到，“未來中國市場上HPBC主要是以屋頂產(chǎn)品來銷售，強調(diào)單面的優(yōu)勢，不針對雙面和地面電站，HPBC Pro會推出面向地面的產(chǎn)品，2025年大規(guī)模上市”。全新的HPBC Pro版本將在明年底推出，鐘寶申認為這種電池“單雙面都會有優(yōu)勢”。成本上目前隆基能實現(xiàn)HPBC電池95%的良率，“HPBC電池良率比PERC電池99%、99.2%要差，但是我們認為良率達到93%即可大規(guī)模量產(chǎn)，未來會在95%的基礎上繼續(xù)提升，達到96、97%、98%”。對于行業(yè)熱議的金屬化以及去銀降本方案，鐘寶申表示：“BC電池的主流依然是銀漿，金屬化優(yōu)勢會更大，不同的企業(yè)會采用不同的路線，即使不做復雜的金屬化，直接用銀漿，優(yōu)勢也夠了”。鐘寶申提到今年上半年隆基只有1.5GW的HPBC電池出貨量，主要原因是“產(chǎn)能爬坡的難度超出預期，目前已經(jīng)達到了預期”。市場普遍對此猜測隆基遇到了產(chǎn)品研發(fā)和量產(chǎn)對接上的問題，鐘寶申承認“管理上確實有需要改進的地方，但遠遠沒有大家想象的影響那么大”。“過去隆基是有經(jīng)驗的，隨著規(guī)模的擴大，相對來講，同步性做的沒有那么好。等研發(fā)成果完備了，才會開發(fā)設備，大部分公司都在這么做，（但）確實可以更早地讓供應鏈和工藝的團隊介入”。“另一方面，新技術全新的東西太多，量產(chǎn)的過程和供應鏈和工藝有關系，有可能某一家供應商的產(chǎn)品有問題，耽誤兩三個月時間。產(chǎn)品太新，用的新東西太多，所以會導致延期。”鐘寶申進一步解釋道。鐘寶申依然提到TOPCon電池是“過渡產(chǎn)品”。“隆基對于擴產(chǎn)持謹慎態(tài)度，主要是因為我們對技術路線的判斷。我們認為處在一個快速變化期，快速擴產(chǎn)PERC風險很大，TOPCon生命周期會顯著的短于PERC，未來TOPCon會變得高度同質(zhì)化，投資風險很大。技術上（隆基）尋找一個能夠有更長生命周期的，更加突出的，差異化的產(chǎn)品。”“PERC會隨著TOPCon的擴張退出市場，BC電池的出現(xiàn)會逐步取代TOPCon。”鐘寶申總結道。即使競爭加劇，鐘寶申依然保持對行業(yè)的樂觀。他表示“光伏行業(yè)目前沒有下行的趨勢，目前沒有看到景氣回落的狀況，增速大概率會比前兩年會回落，作為一個大行業(yè)總是保持40%、 50%的增速不現(xiàn)實，但是15%-30%依然是不錯的增速”。“沒有辦法預測什么時候是行業(yè)底部。每個公司目前所具備的技術能力不一樣，競爭策略不一樣，每個企業(yè)在不同的時點會有不同的表現(xiàn)，公司會有階段性的上升或下降，但很難講行業(yè)會有底部”。全球光伏市場的展望方面，鐘寶申表示大的光伏市場依然是中國和歐盟，新興市場增長速度值得期待。“歐盟明年會保持增長。中國市場明、后年會出現(xiàn)下降，不足今年100%的增速，主要是受電網(wǎng)和新能源匹配的影響，而不是需求。中國市場需求是非常旺盛的，隆基幾年前就說，所有的屋頂都會裝上光伏。如果中國市場能夠解決電網(wǎng)匹配性的問題，還是會高增長”。“新興市場有一個培育的過程，規(guī)模沒有那么大，但是增速很快，個別的時常會受到政策的影響，增速特別高，未來會出現(xiàn)下滑。比如巴西未來增速可能負的”。鐘寶申坦承美國市場“不盡人意”，“對隆基而言是一個巨大損失的市場”，總共出貨700多MW。他解釋今年上半年財務報表出現(xiàn)大量存貨跌價準備即是因為出貨到美國的組件大部分是去年底、今年初采購的原料，由于無法進入美國市場，不得不退回并賣到其他地方，因此出現(xiàn)了存貨跌價。鐘寶申未給出美國市場后續(xù)的出貨指引，他表示“隆基會對美國市場持謹慎樂觀的態(tài)度直到2024年上半年，由于不同路徑運抵美國的產(chǎn)品還在美國海關等待結論，最終結論清晰后，才能進行出貨規(guī)劃”。業(yè)績交流會上，鐘寶申董事長也對隆基的經(jīng)營理念進行了分享。“去年底向市場提示了今年市場競爭有很大的風險之后，投資方面，隆基的投資行為更加謹慎，確保新項目都是在未來有競爭力的項目，避免陷入同質(zhì)化的競爭；風控方面，優(yōu)化了客戶信用管理；現(xiàn)金流方面，隆基對團隊制定了清晰的指標，從而保證現(xiàn)金流的健康；研發(fā)投入上，制定充足的研發(fā)預算”。鐘寶申介紹。鐘寶申表示，未來3-5年，隆基主要看重四個方面的新產(chǎn)品：晶硅方面的BC電池、疊層電池、氫能以及應用端BIPV。針對今年大部分友商布局儲能業(yè)務，他也介紹了隆基關于多元化業(yè)務布局的原則：“隆基會嚴格控制產(chǎn)品的邊界，會進行慎重的評估和分析，只有確定隆基有能力和資源在一個領域能夠提供全球的獨特價值，能夠?qū)崿F(xiàn)在全球的地位，才會去做，沒有基本上不去做，而是會和領域內(nèi)其他產(chǎn)品的先進企業(yè)合作，共同服務于終端客戶，確保在自己布局的戰(zhàn)略領域有充足的投入，確保有競爭優(yōu)勢”。硅片方面，鐘寶申承認硅片降本空間大幅度縮小，未來的競爭主要在于品質(zhì)，“ 隨著更高效電池推向市場，硅片品質(zhì)上少量的影響，大家都會難以接受，硅片未來會更加走向高品質(zhì)。未來品質(zhì)因素會占到硅片售價5%-10%的比重”。
